minimax 在電腦科學裡原本是一套決策規則：下棋、博弈時假設對手也會盡力出招，然後挑一步能把自己「最壞情況的損失」壓到最低的走法，理論基礎可以追溯到 1928 年馮紐曼（John von Neumann）提出的 minimax 定理。不過現在多數人在網路上搜尋 minimax，想找的是另一個同名的對象，也就是 2022 年初成立、總部在上海的 AI 公司 MiniMax。
這家公司容易讓人分不清，原因在於產品線很多，影片叫 Hailuo（海螺），語音與音樂叫 MiniMax Audio，文字模型從 M2 一路排到 M3.1 Flash，開發者另有 API 平台，個人則有 M Plan 訂閱，公司本身也在 2026 年 1 月於香港掛牌上市。名字、型號、價格又持續在更新，拿舊文章來對照，很容易把已經停供的功能當成現在還能用。
所以讀 MiniMax 的資料，先弄清楚它怎麼定位自己、哪些產品是主線，模型的規格、授權與價格才對得起來。
MiniMax 是什麼？
MiniMax 在自家網站上把自己描述成全球性的 AI 基礎模型公司，使命寫的是「Intelligence with Everyone」，自己研發文字、語音、圖像、影片與音樂的多模態模型。總部在上海，依公司自己的說法成立於 2022 年初。
規模方面，公司公布的是累計服務超過 3 億名個人使用者，遍及 230 多個國家與地區，另有超過 200 萬家企業與開發者，分布在 100 多個國家與地區。這些是對外公布的累計數字，可以用來理解它的觸及範圍，但不代表目前每月的活躍人數。
實際要用的時候，先分清楚產品入口比較實用。MiniMax 沒有把所有服務收進同一個平台，而是分成幾個各有分工、各自有網站的入口：
| 產品或入口 | 主要用途 |
|---|---|
| Hailuo（海螺） | 影片與圖像生成，目前以 H3 模型為預設 |
| MiniMax Audio | 語音合成、聲音複製與音樂生成 |
| MiniMax Code | 為 MiniMax 模型打造的程式代理應用 |
| MiniMax Design | 面向商業內容創作的 AI 代理平台 |
| Talkie | 與 AI 角色聊天、角色扮演的互動 App |
| Open API Platform | 給企業與開發者的 API 平台 |
每個入口各有一份隱私政策，公司也提醒各服務的做法不盡相同。因此同樣說是「用 MiniMax」，從哪個入口進去，適用的價格與規則都可能不一樣。
MiniMax 從上海新創走到香港上市
MiniMax 從 2022 年初在上海成立，到 2026 年 1 月於香港掛牌，創辦人背景、投資人名單與上市後的財報都有公開資料可查。
創辦人閆俊傑與米哈遊等投資人
MiniMax 由閆俊傑（Yan Junjie）創辦，他目前擔任董事會主席、執行長兼技術長。依公司投資人關係網站的經營團隊介紹，他創業前在商湯科技（SenseTime）任職六年以上，曾任副總裁與研究院副院長。
投資人的部分，依路透社報導，這家公司創業初期就拿到《原神》開發商米哈遊（miHoYo）的投資，之後的融資又引進了騰訊關聯的投資方；2026 年在香港上市時，阿里巴巴也名列基石投資人。
MiniMax 在港交所掛牌，營收成長但仍在虧損
公司在 2026 年 1 月 9 日於港交所掛牌，股票代號 00100，發行價為每股 HK$165。依公司在港交所公布的配發結果，香港公開發售部分的認購倍數約為 1,837 倍。
2026 年 8 月，MiniMax 公布上半年財報（未經審計），營收達 1.166 億美元，比去年同期成長 283.1%，已經超過 2025 年全年的 7,900 萬美元；同期經調整淨虧損為 2.93 億美元，可見公司仍處在高投入的階段。以上是公司自行揭露的歷史數字，這裡不評論股價，也不構成任何投資建議。
文字模型 M 系列走向原生多模態與百萬上下文
M 系列是 MiniMax 的語言模型主線，也是開發者最常接觸的產品。現行可用的是 M3 與 2026 年 10 月推出的 M3.1 Flash，前代的 M2 系列則已全數排入下線時程。
M3 的稀疏注意力與三種推理模式
M3 在 2026 年 6 月 1 日發布，是一個原生多模態模型，輸入可以是文字、圖片與影片，輸出為文字。根據 MiniMax 在 Hugging Face 的模型卡，它採混合專家（MoE）架構，總參數約 4,280 億，每次推論啟動約 230 億，上下文長度為 100 萬 token。所謂原生多模態，指的是訓練從第一步起就混合文字、圖片與影片資料，而不是先訓練好文字模型再外接視覺模組。
長上下文的成本問題，M3 靠 MiniMax Sparse Attention（MSA）處理。依公司的說法，在 100 萬 token 上下文的條件下，相較 M2，預填充速度快 9 倍、解碼速度快 15 倍，每個 token 的運算量降到約 1/20。公司也稱 M3 在長時程的代理任務上達到前沿水準，這屬於自我描述，這裡不列跑分數字。
開發者可以用 thinking 參數切換 M3 的三種推理模式，enabled 讓思考一直開著，adaptive 讓模型自己判斷任務需不需要思考，disabled 則關閉思考，以降低延遲、提高吞吐量。
M3 之後的新版本是 2026 年 10 月 19 日推出的 MiniMax-M3.1-Flash，MiniMax 把它定位成日常工作用的高效率模型，上下文同樣是 100 萬 token，API、M Plan 與 MiniMax Code 都已提供，權重則表示之後才會釋出。先前只在 M Plan 與 MiniMax Code 試用的 M3.1-Flash-Preview 已經停用，用舊名稱發出的請求會改由 M3.1-Flash 處理。
M2 系列已排入下線時程
M 系列的時間線從 M2 起算。M2 在 2025 年 10 月 27 日發布，之後 M2.1 於 2025 年 12 月 22 日推出，M2.5 在 2026 年 2 月，M2.7 在 2026 年 3 月 18 日，再往後才是 2026 年 6 月的 M3。M2 系列以程式碼生成與代理工作流為主軸，Hugging Face 組織頁列出的 M2、M2.1、M2.5、M2.7 都是約 2,290 億參數的混合專家模型，其中 M2 的模型卡寫的是總參數 2,300 億、每次推論啟動 100 億。
這些型號現在都不在 API 的現行名單上。依 MiniMax 的模型清單，M2 與 M2.1 已經下線；M2.5 與 M2.7（含 highspeed 版本）自 2026 年 10 月 19 日起不再開放給新用戶，並在 2026 年 11 月 18 日下線，按量計費的既有用戶要在那之前完成遷移；M Plan 與 Token Plan 用戶對這兩個型號的請求，則從 10 月 19 日起自動改由 M3.1 Flash 處理。因此讀到舊教學提到 M2.1、M2.5、M2.7 時，要先換成現行型號再照做，不能直接照抄。
開放權重不等於自由商用，M3 授權的三個條件
M3 的權重放在 Hugging Face，但授權是公司自訂的 MiniMax Community License，不是 MIT 或 Apache 那類通用授權。MiniMax 在自架說明裡也提醒，開放權重不代表每個模型都用同一份授權，要使用哪個模型，就讀那個模型自己的授權檔。
M3 授權的內容可以整理成三個條件：
- 非商業用途：授權准許使用、複製、修改與散布。
- 商業使用要標示並通知：必須在相關網站、介面、部落格、關於頁或產品文件的顯眼處標示「Built with MiniMax M3」；年營收未達下一點的門檻時，向 MiniMax 寄一次性通知即可。
- 年營收超過 2,000 萬美元要先取得書面授權：商業產品年營收超過這個門檻，要事先取得 MiniMax 的書面授權。
這裡的「商業使用」範圍不小，涵蓋收費的產品或服務、商用 API，以及經過微調或修改後的商用部署。授權附錄另外列出禁止用途，包含違法內容、軍事用途、傷害未成年人、惡意不實資訊，以及基於種族、宗教等因素的歧視與仇恨。這裡只是整理授權文字大意，M2 系列各版本的授權不在此範圍，實際使用前請以授權原文為準。
海螺 Hailuo 影片產品與 H3 模型
Hailuo（海螺）是 MiniMax 的影片生成產品線，網站與 App 面向一般創作者，底層模型從 Hailuo 02、2.3 走到現行的 H3。網站、模型與開放權重三者各有各的規則，不能混在一起看。
Hailuo 是產品網站，H3 是預設的影片模型
Hailuo 和 H3 是兩個層次的名字，Hailuo 是產品與網站，H3 是目前網站預設使用的影片模型。MiniMax 在 H3 模型卡上寫明，可以透過網頁版與桌面版 App 直接使用 H3，全球版網站是 hailuoai.video，中國版另有 hailuoai.com。
網站首頁目前以 H3 為預設模型，導覽列有影片、圖像、音訊與 Hailuo Agent 等入口，新用戶註冊可以領取免費點數。訂閱的部分，首頁標示「起價 9.99 美元／月」（2026 年 10 月 11 日查看），各檔方案內容與點數數量以網站現行頁面為準。這是 Hailuo 消費端的另一套訂閱，和後面會講到的 M Plan 是不同的東西，不能混為一談。
舊版方面，Hailuo 2.3 與 2.3-Fast 在 2025 年 10 月 28 日發布，現在連同 Hailuo 02 都被 MiniMax 的 API 文件列為 Legacy。H3 則在 2026 年 7 月 31 日發布。
H3 的三種輸入模式與 4 至 15 秒的輸出規格
H3 被 MiniMax 定位成通用的全模態生成系統，輸入端有三種模式：文字生成影片、圖片生成影片（可指定首幀與尾幀），以及全能參考。全能參考最多可以放入 9 張圖片、3 段影片與 3 段音訊，混合上限為 12 個檔案，適合需要多個素材一起決定畫面與聲音的情況。
輸出規格方面，影片長度為 4 至 15 秒，幀率 24 fps，並附原生立體聲音訊（32 kHz）；基礎生成為 768p，要達到 2K 需要再經過 H3-Regenerate-2K 重生成這一步。對白語言有穩定支援的共 11 種，包括阿拉伯文、中文、英文、法文、德文、義大利文、日文、韓文、葡萄牙文、俄文與西班牙文。
整個系統由三個模組組成，分別是 H3-Context-IR 負責託管式的輸入理解與改寫，不在開源釋出的範圍內，另提供 API；H3-Base 負責 768p 的生成；H3-Regenerate-2K 負責升到 2K，目前同樣尚未開源，另以 API 提供。H3-Base 的核心是 H3-Omni-Transformer，屬於 330 億參數的稠密單流 Transformer。內容審核方面，MiniMax 說明系統會過濾涉及違法、色情或侵權的提示與素材。
另外，MiniMax 與 fal.ai 合作推出了 H3 Max，由 fal.ai 以 H3 後訓練而成，偏重高速，輸出為 480P 或 768P、5 至 15 秒。
H3 開放權重的授權排除歐盟、英國、南韓與美國
H3 的權重在 2026 年 8 月公開放上 Hugging Face，授權為 MiniMax H3 Community License Agreement，授權日為 2026 年 8 月 2 日。它和 M3 的條件不同，最特別的是有「適用地區」限制：適用範圍為全球，但排除歐盟、英國、南韓與美國，這四個地區的組織需要另外向 MiniMax 申請正式授權。名單上沒有台灣，不過實際使用前仍應自己讀完授權原文。授權與服務的主體是新加坡的 Nanonoble Pte. Ltd.。
MiniMax 在授權 Q&A 中說明，影片模型面臨的監管環境較為複雜且變動快速，API 由公司自己營運、能執行內容把關，所以全球仍可使用；開放權重一旦離開自家的基礎設施，就難以做到同等的控管。公司也表示這是目前的範圍，之後會視情況調整。
想在自己的機器上跑 H3，MiniMax 的自架說明列有 ComfyUI 原生流程，或 SGLang 的 H3-Base，後者標註為 Experimental，而且不含 H3-Context-IR 與完整的 2K 流程。這不屬於一般創作者的入口，只需要知道有這條路即可。
Speech 與 Music 兩條聲音產品線
MiniMax 的聲音產品分成兩條，一條是語音合成與聲音複製（Speech），另一條是整首歌曲生成（Music）。兩者的網站入口相同，但現況差異不小，Speech 是持續供應的現行產品，Music 則在 2026 年 8 月 20 日之後有重要的服務調整。
Speech 2.8 的語音合成與聲音複製
Speech 2.8 在 2026 年 1 月 23 日發布，分成兩個版本，speech-2.8-hd 主打高擬真，speech-2.8-turbo 重視速度與成本。兩者都支援 40 種語言與 7 種情緒。MiniMax 特別強調的有兩點，一是原生音效標籤，例如猶豫、換氣與語助詞，讓合成語音保留真人說話時的不完美；二是改善了跨語言說話時的口音滲透問題。
在聲音客製方面，快速聲音複製只需要一段短音檔，API 文件規定來源音檔長度為 10 秒至 5 分鐘、檔案 20 MB 以內，格式可為 mp3、m4a 或 wav。Voice Design 則可以用自然語言描述想要的聲音，直接生成一個新聲音，不需要提供樣本。
長文方面，非同步合成每次請求最多可處理 100 萬字元，適合有聲書這類篇幅。另外也有語音轉文字服務，可做說話者分離與字幕輸出；MiniMax Audio 網站則有 Voice Library、Text to Speech 2.8、Voice Design、Voice Clone 與 Voice Isolator 等入口。
Music 3.0 生成整首歌曲，API 已不再開放給新用戶
Music 3.0 在 2026 年 7 月 16 日發布，能依歌詞與音樂描述生成最長 5 分鐘的完整歌曲。輸入分兩種：歌詞可以用 [Intro]、[Verse]、[Chorus]、[Bridge]、[Outro] 等段落標籤標示結構；音樂描述則用來說明風格、情緒、人聲與編制。輸出為 32 kHz、16-bit 的立體聲 WAV，MiniMax 說明整首歌可以維持主題、節奏與人聲的一致。
開放權重版 MiniMax-Music3 也在 Hugging Face 上，授權是 MiniMax-Music3 Community License，商業產品的介面要在顯眼處標示「MiniMax-Music3」，相關產品年營收超過 2,000 萬美元要事先取得書面授權；若對第三方提供可生成輸出的服務，還需要自行建立、維持並定期檢視合理的技術與組織防護措施，防止違反授權條款的存取、用途與輸出。
這一條產品線最容易踩到的是 2026 年 8 月 20 日起的服務調整。依 MiniMax 公告，付費音樂 API（含歌詞生成）自該日起不再對新用戶開放，既有的付費用戶可以繼續使用；免費音樂 API 則停用。M Plan 目前列出的內容也不含音樂模型，定價頁上的音樂項目標為 Discontinued，歷史定價為每至多 5 分鐘 0.15 美元，API 文件的模型清單也已把 music-3.0 等音樂模型列入下線名單。現在想體驗 Music 3.0，公司指引的路徑是 MiniMax Audio 網站，或是取得開放權重自行部署。
MiniMax Code、Design 與 Talkie 三款應用
不少人第一次接觸 MiniMax，不是從模型，而是從它的應用產品開始。Hailuo 與 Audio 前面已經提過，這裡補上另外幾款。
MiniMax Code 是公司自己的 AI 代理應用，提供網頁、桌面、TUI、iOS 與 Android 版本。依公司的介紹，它是為自家模型打造的程式代理 harness，有 Coding 與 Work 兩種模式，M Plan 訂閱者登入後就能使用，不需要另外訂閱。
MiniMax Design 定位為面向商業內容創作的 AI 代理平台，MiniMax 列舉的用途包括廣告、電商素材、品牌活動與後製內容；它可以接入本地素材，也支援私有化部署與 API 串接。
Talkie 是 MiniMax 在 About 頁列為自家 AI 原生產品之一的角色互動 App，使用者可以與 AI 角色聊天、角色扮演，並帶有語音功能。至於 M3 模型卡上標示的 MiniMax Agent 入口 agent.minimax.io，現在開啟的就是 MiniMax Code 的網頁版，這裡一筆帶過。
API 按量計費與 M Plan 訂閱兩種付費方式
使用 MiniMax 的花費，取決於走哪一條路。開發者多半走按量計費，依 token、字元或秒數計價；個人用戶不想自己換算，則有 M Plan 月費制與預付點數。以下價格依 2026 年 10 月的 MiniMax 定價頁整理，實際金額與型號隨時可能調整，請以定價頁現行內容為準。
API 單價依 token、字元與秒數計算
文字模型以每百萬 token 計價，價格如下：
| 模型 | 輸入 | 輸出 | 快取讀取 |
|---|---|---|---|
| MiniMax-M3（輸入 512k 以內） | 0.30 美元 | 1.20 美元 | 0.06 美元 |
| MiniMax-M3（輸入超過 512k） | 0.60 美元 | 2.40 美元 | 0.12 美元 |
| MiniMax-M3.1-Flash | 0.15 美元 | 0.60 美元 | 0.015 美元 |
M3 有兩個容易漏看的細節。第一，單價依單次輸入長度分兩級，超過 512k 的長輸入價格是短輸入的兩倍。第二，上表 M3 的價格是定價頁標示的永久五折後價格，原價分別是 0.60、2.40、0.12 美元（512k 以內）與 1.20、4.80、0.24 美元（超過 512k）；M3.1-Flash 則是不分輸入長度的固定單價。在換算上，MiniMax 估算約 750 個英文單字會消耗 1,000 token，字元與 token 的換算比例則依使用情境略有不同，實際消耗以帳單為準。
其他模態的價格如下：
- 語音：speech-2.8-hd 每百萬字元 100 美元，speech-2.8-turbo 每百萬字元 60 美元，同步與非同步同價；Voice Design 每個聲音 3 美元，快速聲音複製每個 1.5 美元，首次實際用於合成時才計費；語音轉文字每小時 0.38 美元。
- 影片：MiniMax-H3 在 768P 為每秒 0.08 美元，2K 為每秒 0.13 美元；H3 Max 在 480P 為每秒 0.05 美元，768P 為每秒 0.08 美元。輸入素材另計：H3 前 5 張圖片免費，之後每張 0.04 美元，音訊免費；768P 重生成為 2K 則另計每秒 0.05 美元。
- 圖像：image-01 每張 0.0035 美元。
- 音樂：已標為 Discontinued，前面的 Music 3.0 一節已說明。
影片依解析度按秒數計費，和文字按 token、語音按字元的算法不同，所以同樣是一次生成，各模態的花費結構也不一樣。
M Plan 的 Go、Explore、Build 三檔與預付點數
M Plan 是 MiniMax 為個人用戶推出的訂閱，分為 Go、Explore、Build 三檔，月繳依序為每月 22、55、132 美元，年繳則是 220、550、1,320 美元，MiniMax 標示年繳等於送 2 個月。三檔的差別主要是用量與是否含影片模型，Explore 的用量是 Go 的 3 倍，Build 是 7.5 倍，Build 另外有尖峰時段優先使用與新功能搶先體驗。
三檔都含文字模型（M3.1 Flash）、圖像與語音模型、網頁搜尋與多模態理解；影片模型 H3 則只含在 Explore 與 Build，Go 不含。訂閱後有兩種用法，一是登入 MiniMax Code 直接使用，二是取得 M Plan 的 API 金鑰，接進 Claude Code、Codex、Cursor、OpenCode 等自己已經在用的 AI 工具。M Plan 目前列出的內容不含音樂模型。
另一種是預付點數（Credits），1,000 點等於 1 美元，有 5、25、100 美元三種面額，自購買日起一年內有效，用量依按量計費的牌價折算。預付點數不訂 M Plan 也能單獨購買；兩者都有時，會先扣 M Plan 的額度，超出的部分再扣點數。
不同用途對應不同的 MiniMax 入口
MiniMax 的服務分散在好幾個網站與平台，從哪裡進去，取決於要做的是影片、語音、程式開發，還是把模型接進既有的工具。
影片與語音創作者從 Hailuo 和 MiniMax Audio 開始
做影片用 Hailuo 的全球版網站 hailuoai.video，做語音與音樂則用 MiniMax Audio（minimax.io/audio）。Hailuo 首頁標明新用戶註冊可領取免費點數，登入後就能建立影片與圖像；Audio 網站不登入也能瀏覽首頁，登入後可以領取免費點數，頁面上的原文是「Log in to receive points for free」。
這兩個網站的隱私政策也是各自獨立，內容並不通用。
開發者在 platform.minimax.io 取得 API 金鑰
開發者要先在全球版平台 platform.minimax.io 註冊（中國版平台是 platform.minimaxi.com）。平台上的金鑰分兩種，按量計費使用的是 API Key，在 API Keys 頁建立，支援所有模態；M Plan 與預付點數使用的是 Subscription Key，在 Billing 的 M Plan 頁取得。
在介面相容性上，MiniMax 同時提供 Anthropic 相容與 OpenAI 相容兩種介面，並建議使用 Anthropic 相容的那一種。既有程式碼通常只要換掉 base URL 與模型名稱就能使用，文件裡也附有以 Anthropic SDK 呼叫 MiniMax-M3 的範例。M3.1-Flash 則另有一個 effort 參數，可選 low、medium、high、xhigh、max，預設為 max，並且不能關閉思考。
已在用 AI 工具的人接上 M Plan 金鑰或改走自架
已經習慣某個 AI 工具的人，可以直接把 M Plan 的 API 金鑰接進去。MiniMax 的文件列出的工具有 Claude Code、Codex、Cursor、OpenCode、Pi、Hermes Agent 與 OpenClaw，每一個都有對應的設定頁。
另一條路是自架。MiniMax 的自架指南列出了 M3（8 張 B200、MXFP8 的參考配置，標為 Experimental）、M2.7（4 張高記憶體的 NVIDIA GPU，標為 Preview）、Music 3（1 張 H200 的範例，標為 Preview）與 H3（ComfyUI 原生流程，或參考 8 張 B200 的 SGLang）。指南也提醒，自架必須自行準備硬體、維運執行環境並做好內容把關；想要託管服務、彈性擴充與完整的平台功能，應該使用 API。
MiniMax 隱私政策依服務分開適用
使用任何雲端 AI 服務之前，都該知道資料交給誰、存在哪裡，以及各服務的規則是否相同。以下只轉述 MiniMax 隱私政策原文寫了什麼，不是法律意見，也不判斷安全與否。
新加坡營運主體與 Platform 的美國資料中心
海外版的 Platform 與 Hailuo，隱私政策都載明資料控管者與營運公司是新加坡的 Nanonoble Pte. Ltd.。Platform 的隱私政策另外寫明，個人資料儲存在美國的資料中心，並且會傳輸到使用者居住地以外的國家或地區。
MiniMax 另有一個隱私政策總覽頁，列出 Platform、Audio、Video、Agent 四份各自的政策，並說明各服務的做法可能不同，應該閱讀自己所用服務的那一份，不能拿其中一份去套用到全部。
關於資料用途，Platform 的政策原文寫的是，不會使用使用者輸入的個人資料來推論個人特徵，也不會把個人資料用於訓練以做畫像或精準行銷。至於輸入內容是否用於模型改進，以各服務的條款與隱私政策為準，使用前請自行查閱。帳號方面，可在設定中的帳號管理刪除帳號，保存期間依目的及適用規定而定，期滿後會刪除或匿名化。
人臉照片處理完即刪除，聲音樣本要先有使用權
生成類服務最敏感的兩種輸入，是人臉照片與聲音樣本。依 Hailuo 的隱私政策，在行動 App 的部分功能上傳含臉的照片時，伺服器僅為了生成影片而暫時推導臉部特徵點；這些資料只用於這一次處理，不儲存、不用於辨識或驗證身分，也不與第三方分享，生成完成後，上傳的照片與衍生的臉部資料即永久刪除。
Audio 的隱私政策則載明，服務不適用於 16 歲以下的兒童。至於聲音複製，複製他人聲音之前應該先確認自己有權使用那段聲音；這是一般性的提醒，並不是 MiniMax 的規定。
minimax 這個名字對應的東西很多，所以最省事的做法，是先想好自己要做的事，再去找對應的入口，例如做影片就看 Hailuo 與 H3，做語音就看 MiniMax Audio 與 Speech 2.8，寫程式或串接 API 就從 platform.minimax.io 取得金鑰，個人想一次接到常用的 AI 工具，則看 M Plan。價格、型號與授權條件都還在變動，使用前務必回到 MiniMax 的頁面，確認當時的現行內容。